周级别纳指与红利低波增强研究
日期：2026-10-24；行情沿用截至2026-10-21的快照。

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本次测试：每种资产993条规则（含不择时对照），七类择时；三种基准组合共5955个单项调仓规格，另有192个筛选后的联合配置（部分与单项重复）。全参数见candidates.json，研究先写范围见protocol.json。

核心判断：尚未找到可称为稳定收益增强、同时控制回撤的简单懒人规则。部分纳指规则在完整十年降低回撤，但验证区间、信号延迟和价格口径不稳定；红利低波的频繁趋势识别往往错过修复。

市场口径是按场内收盘价模拟成交；净值口径另按基金净值模拟，同样的市场信号和调仓日。净值结果并非真实场内成交后同一份额的再估值，也不表示可按净值买卖。两种口径并列用于暴露折溢价影响。

执行使用上一完整周信号，下一周首个共同交易日收盘执行；每周最多一次交易，季度再平衡也合并到周检查。与此前季度首个共同日的日期可能略不同，因此旧组合指标有少量差别。固定基线与择时统一使用本次执行规则。

纳指和红利都使用分红复投、拆分调整后的总回报序列。红利低波2019-01-18前为指数补齐；所谓过去十年不是512890真实ETF十年。现金分红实际到账等待与整数手未模拟。

2020年末按此前数据选规则，2021年后保持参数不变；此历史已被查看过，仅是按时间顺序回顾验证，不是真正未触碰的样本外。扫描网格高度相关，候选数不代表独立试验数。

复现顺序：tools/research.py、tools/diagnostics.py、tools/portfolio_scan.py、tools/supplement.py、tools/check_research.py、tools/build_report.py。依赖Python3、numpy、pandas及上级archive中的原始文件，保持目录相对结构，无需联网刷新行情。

数据目录：
all_sleeve_metrics.csv：每个单项规则、每段区间、净值与市场指标。
all_single_leg_portfolio_metrics.csv：5955个单项调仓组合全部指标。
all_portfolio_metrics.csv：联合候选指标。
selected_daily.csv：主要案例逐日资产值。
trade_ledger.json：主要案例的交易日期、信号周、目标配比、费用。
diagnostics.json：成本、延迟、净值信号、实际ETF区间和平均仓位对照。
neighbors.json：仅改变一个参数的邻近方案。
validation.json：复现与因果时序检查。
*_all_paths.npz：原始候选逐日资产值，可用numpy读取。

所有结果都是历史模拟，不保证未来收益，也不构成未来15%或20%的回撤硬上限。